财政部積極推進國債管理市場化改革

2011年，财政部深入推進國債市場化改革創新，國債發行兌付運行機制更加健全，相關操作更加規範，地方政府債券管理取得新進展，充分(fēn)發揮了國債籌資(zī)對實施積極财政政策的财力保障作用。

順利開(kāi)展國債發行兌付任務。全年平穩發行國債約1.54萬億元，代理發行地方債1771億元，地方自行發債229億元，收付國債、地方債發行款、還本付息等資(zī)金約3.2萬億元。

合理控制發債規模，積極應對金融市場變化。一(yī)是綜合考慮财政收入形勢較好、中(zhōng)央國庫存款餘額較高以及中(zhōng)央預算穩定調節基金等因素，2011年适當減少國債籌資(zī)力度，提高财政資(zī)金使用效益。二是靈活調整國債、地方債發行策略。根據投資(zī)者需求變化，降低短期記賬式國債發行比例，穩定中(zhōng)長期國債發行比例，使用荷蘭式招标發行50年期國債。根據人民銀行加息情況，科學調整制定儲蓄國債發行利率，降低1年期儲蓄國債發行比例，提高5年期儲蓄國債發行比例。調整代發地方債3、5年期限比例至1:1，充分(fēn)發揮地方債的資(zī)金效用，延長地方政府再融資(zī)周期，降低再融資(zī)風險。加強對金融機構窗口指導，減少單日發債期次，穩妥應對首次3年期代發地方債流标。

深化國債發行管理改革。加強研究運用記賬式國債續發行技術，以減少“債券碎片”，從而形成規範有序的國債到期結構、提高國債二級市場流動性、增強國債收益率曲線的深度。放(fàng)開(kāi)12家上市商(shāng)業銀行中(zhōng)标國債債權托管在交易所市場，支持商(shāng)業銀行進入交易所市場，促進國債市場融合。深化改革儲蓄國債管理制度，促進商(shāng)業銀行向居民銷售儲蓄國債。全部儲蓄國債（電子式）采用代銷方式發行，實施自由抓取額度分(fēn)配方式促進承銷團成員(yuán)良性競争。首次嘗試在發行期内批量調整商(shāng)業銀行基本代銷額度，實現代銷方式下(xià)儲蓄國債（電子式）售出比例達到100%。建立健全新發關鍵期限國債做市機制，研究建立做市支持措施，促進國債市場健康發展。與人民銀行就新發關鍵期限國債做市事宜聯合發布公告，建立了新發關鍵期限國債做市機制。

指導地方政府開(kāi)展自行發債試點工(gōng)作。研究制定了《财政部關于印發〈2011年地方政府自行發債試點辦法〉的通知(zhī)》，試點省（市）根據試點辦法制定了實施細則，組織開(kāi)展債券發行。去(qù)年11月15日至11月25日，上海、浙江、廣東、深圳等四省（市）先後完成自行發債，共計229億元，平均利率3.17%。債券發行平穩，市場反應良好。

組建2012—2014年國債承銷團。根據儲蓄國債改革發展需要，首次組建儲蓄國債承銷團替代憑證式國債承銷團。優勝劣汰，分(fēn)别減少記賬式國債承銷團成員(yuán)4家、儲蓄國債承銷團成員(yuán)2家。會同人民銀行、證監會批準55家記賬式國債承銷團成員(yuán)、38家儲蓄國債承銷團成員(yuán)，爲2012—2014年國債發行奠定了基礎。

切實保障發債安全。全面梳理記賬式國債、儲蓄國債、地方債、資(zī)金撥付、數據統計等崗位職責、流程，查找風險點，形成崗位工(gōng)作規範。在加強國債招标現場管理的同時，每次招标均邀請部内監督員(yuán)，邀請人民銀行派出部外(wài)觀察員(yuán)，進一(yī)步保障國債招标公開(kāi)、公平、公正。

财政部國庫司負責人表示，貫徹落實積極财政政策關于保持适度的财政赤字和國債規模的要求，今年将着力深化國債管理制度改革，建立健全地方政府債券管理制度和市場運行機制，促進國債市場持續穩定健康發展，不斷提高國債籌資(zī)保障能力。主要措施包括平穩完成全年籌資(zī)任務、研究建立新發關鍵期限國債做市支持機制、完善國債管理制度、發展記賬式國債櫃台市場、繼續推進國債條例制定工(gōng)作、完善地方政府自行發債試點辦法等。